В поисках дна: Глубоко ли нырять?

Иван Компан финансист, основатель First Kyiv Investment Club Только и слышим о статистических рекордах. К сожалению, с приставкой «анти». Второе худшее начало года за столетие, самая высокая инфляция за 40 лет, максимальное повышение ставки ФРС за три десятилетия.

Веселая жизнь с финансовым допингом от ФРС закончилась.На этой неделе рынок официально вошел в «медвежью» зону и продолжает падать. За последние шесть торговых сессий четыре закончились для S&P 500 падениями более чем на 2%, а инвесторы, особенно розничные, начинают искать «дно». Действительно ли оно так близко? Но сначала о главном.Нет сейчас для финансового мира более важной темы, чем инфляция.

После четырех десятилетий стабильности, когда инфляция более или менее держалась в пределах целевого показателя ФРС на уровне 2%, лишь иногда подпрыгивая к чуть более высоким значениям, мы вернулись в конец эпохи «Большой инфляции» и сейчас мечтаем, чтобы не оказаться в самом ее разгаре, когда годовой рост цен достигал 15%. Конечно, все внимание приковано к ФРС, конституционной обязанностью которого как раз и является борьба с инфляцией. Но центральный банк ведет войну монетарными методами, которые способны преодолеть лишь часть проблем, повлекших за собой нынешний рост цен.

К сожалению, ФРС не в силах наладить производственные цепочки, уничтоженные или изувеченные коронавирусом, войной и другими факторами. Поэтому борьба немного неравная, но не будет от этого менее ожесточенной. А о серьезности намерений ФРС свидетельствуют слова ее главы Джерома Пауэлла, сказанные в среду во время пресс-конференции: «Мы не объявим о победе, пока не увидим серию последовательных, резких снижений месячных темпов инфляции».Ожидания по поводу действий ФРС в течение последнего месяца