Тогда, как и сейчас, основной проблемой была чрезмерно свободная фискальная и монетарная политика в ведущих западных странах.
В этом винили конкретные проблемы, такие как нефтяной бойкот OAPEC, который привел к росту цен на нефть, а также различные отраслевые кризисы, но истинной причиной была чрезмерная эмиссия денег, поскольку Соединенные Штаты не увеличивали налоги, необходимые для ведения войны во Вьетнаме.